섹터(LV1) 행 클릭 시 LV2 펼침 · 상단에서 BICS/GICS 전환 가능 · 수익률: 시총가중(큰 글씨) + 중앙값(작은 글씨) · 밸류에이션: 중앙값 · 시총합 USD · LV2 이름 클릭 시 섹터 탐색 이동
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정렬 기준:
선택 기준 상위 12개 (큰 순) · − 로 제외 · 추가 시 13번째로 붙음
분류와 무관하게 아무 종목이나 골라 나란히 비교 (부장님 엑셀 ★종목별 Band&Graph와 동일) · 기본 M7 세팅
− 로 제거 · 최대 12개
2가지 밸류에이션 방법 병행 · 밴드: 역사적 POR 중앙값 × 26E 영업이익 · 성장조정: 섹터 횡단면 회귀로 성장률이 정당화하는 적정배수(justified multiple) 산출 (CFA 커리큘럼 표준 기법) · 둘 다 시가총액 기준 배수라 부채 조정 없이 정합적으로 비교 가능 · DCF는 순부채 데이터 미비로 제외(2026-07) · 컨센서스 유지 가정하의 참고치이며 투자권유 아님 · ⚠ = 26E 성장률 100% 초과(사이클 저점 기저효과로 업사이드 과대 가능)
컨센서스 시나리오 시뮬레이터 슬라이더를 움직이면 전 종목 목표주가·사분면 지도가 실시간 재계산됨
컨센서스 조정 (26E·27E 영업이익 일괄)
가상 포트폴리오를 구성하고 비중을 조절하면, 최근 3년 실제 주가로 백테스트해서 S&P500·나스닥100과 비교 · 월별 리밸런싱 가정 · 과거 성과가 미래를 보장하지 않음
포트폴리오 최적화 Black-Litterman (1992, Goldman Sachs) 기반
방법론 및 출처
절차: ① 3년 월별 수익률로 표본 공분산 산출 후 대각행렬 방향 30% 수축 (Ledoit & Wolf 2004 방식 단순화) ② 시장균형 기대수익률 π = λΣwmkt — 선택 종목의 시총 비중을 시장 포트폴리오로 역산 (λ = S&P500의 초과수익÷분산) ③ 사내 컨센서스 2방법(밴드+성장조정) 종합 업사이드를 2년 실현 가정으로 연환산해 "투자자 뷰"로 주입, 베이지안 결합 (τ=0.05, Ω=τ·diag(Σ) — He & Litterman 1999 관례) ④ 몬테카를로 2만 조합 탐색 (공매도 금지, 종목당 상한 40%) → 효율적 투자선 + 최대 샤프·최소 변동성 제안
출처: Markowitz(1952) Portfolio Selection, J. of Finance · Black & Litterman(1992) Global Portfolio Optimization, Financial Analysts Journal · He & Litterman(1999) Goldman Sachs IMR · Ledoit & Wolf(2004) J. of Portfolio Management · Sharpe(1966)
한계: 3년(35개월) 관측은 통계적으로 짧고 단일 국면 · 거래비용/세금 미반영 · 뷰의 정확도가 결과를 좌우 · 참고용이며 투자권유 아님
출처: Markowitz(1952) Portfolio Selection, J. of Finance · Black & Litterman(1992) Global Portfolio Optimization, Financial Analysts Journal · He & Litterman(1999) Goldman Sachs IMR · Ledoit & Wolf(2004) J. of Portfolio Management · Sharpe(1966)
한계: 3년(35개월) 관측은 통계적으로 짧고 단일 국면 · 거래비용/세금 미반영 · 뷰의 정확도가 결과를 좌우 · 참고용이며 투자권유 아님